本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米)，本周后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走(zǒu)弱，二(èr)季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史同期(qī)最高(gāo)水平(píng)，铁矿石(shí)现货价(jià)格受(shòu)高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而(ér)远月合约开始计价终端需求(qiú)走(zǒu)弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成为常态(tài)，对补库不(bù)应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运(y2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米ùn)旺季(jì)，力拓(tuò)一(yī)季度(dù)铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同(tóng)比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依然偏低(dī)，港口库(kù)存维持(chí)下降态势，不过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(fèi)比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究员(yuán)李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所加(jiā)剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看(kàn)，今年(nián)大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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