OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技，引(yǐn)发了(le)公募(mù)REITs扩(kuò)募(mù)风波，如(rú)今，二(èr)级市(shì)场的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅一(yī)度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始权益人相关(guān)负责人也表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的(de)可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大(dà)，但其实不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资(zī)者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格继续波(bō)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的(de)价(jià)格小幅(fú)低开，此(cǐ)后(hòu)二级市(shì)场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级市场(chǎng)价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整(zhěng)体表(biǎo)现上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅(fú)上(shàng)涨，其余7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披露张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下降(jiàng)，如(rú)今拟扩募(mù)的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内(nèi)人士(shì)分析称。

　　不过，在上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内(nèi)资(zī)金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格(gé)下(xià)跌，风险也(yě)得到(dào)一定释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到(dào)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间基(jī)本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年(nián)整体(tǐ)REITs市场表(biǎo)现低(dī)迷，不少产品年内二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含(hán)收益(yì)率高的产品具备(bèi)一(yī)定的(de)投资价值(zhí)，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏的(de)步伐，产业(yè)园(yuán)区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此表示(shì)，若张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳(wěn)过度对(duì)经(jīng)营(yíng)现金流没有造成(chéng)大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这(zhè)么深(shēn)，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到租(zū)金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司(sī)哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回(huí)落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管理(lǐ)人就(jiù)相关事(shì)项进行了解释说明(míng)，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级(jí)市场价格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募(mù)说明会上，运(yùn)营团队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园项目的信(xìn)心，预计签(qiān)署意(yì)向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租(zū)率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到(dào)三周(zhōu)的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人(rén)坦言，事(shì)发突然确实始料未(wèi)及，在(zài)获悉OPPO关(guān)停哲库科(kē)技消息的第什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(dì)一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)介(jiè)绍说(shuō)，目(mù)前储(chǔ)备租户还(hái)是比较丰(fēng)富(fù)的(de)，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意向储备(bèi)转化为实际租(zū)户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书(shū)来(lái)尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租户。虽(suī)然(rán)收了三个(gè)月履约(yuē)保证金给(gěi)了我们一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批扩(kuò)募、对市场负责(zé)的态(tài)度，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大(dà)园项目一季度(dù)末也(yě)有将近30％的空置率，原始权(quán)益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之前的(de)空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调(diào)租和(hé)换租都(dōu)属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租(zū)户退租(zū)正好发生(shēng)在(zài)市场活跃度的短期低(dī)点，目前市场(chǎng)情况已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况没(méi)有得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一(yī)定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大(dà)园(yuán)项目在(zài)给租户(hù)的分隔(gé)空间(jiān)、交付(fù)标(biāo)准、租(zū)金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光大园单层以一千平的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形态的物(wù)业。租户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据(jù)自(zì)身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完(wán)成以后，新老资(zī)产的(de)管理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发(fā)挥(huī)协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江REIT的定位(wèi)和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前在(zài)管资产约五百(bǎi)万(wàn)方(fāng)，还有一些其他(tā)在开(kāi)发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我(wǒ)们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要(yào)的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江(jiāng)科(kē)学城(chéng)这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中(zhōng)所经历(lì)的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是(shì)一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事件的所有(yǒu)负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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