财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会(huì)人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预(yù)定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研(yán)究后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投资(zī)比(bǐ)例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召(zhào)开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难(nán)以避免。中期来(lái)看(kàn)，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身(shēn)保本属性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来(lái)避(bì)免利差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产品负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率(lǜ)、分产品调整(z丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗hěng)评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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