全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新(x其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义īn)进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓(cāng)市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐(lè其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对(duì)美(měi)元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币(bì)和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形(xíng)势再(zài)做出(chū)决策。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义