美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的(de)分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现(xiàn)非常好——先是(shì)受(shòu)到中国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的(de)国(guó)库(kù)券收益率(lǜ)，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能(néng)会从预期的纳税和其他收入(rù)措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创纪录低点(di每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下ǎn)，与此同时，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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