财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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