衰退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国(guó)商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续(xù)两(liǎng)个(gè)季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年(nián)里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住宅固定投资。经济分(fēn)析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季(jì)度(dù)放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人库存投资(zī)回落以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个(gè)季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私(sī)人(rén)库存(cún)的变化，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关(guān)注的通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能(néng)源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为违反了国际法(fǎ)。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即(jí)开始(shǐ)拦(lán)截并识(shí)别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可(kě)下(xià)，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运(yùn)至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮(lún)，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)“友好(hǎo)”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国(guó)家电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题(tí)的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻(kè)支持(chí)乌(wū)克兰(lán)人民(mín)的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执法(fǎ)部门，出(chū)于对他们工作的(de)尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的(de)电话(huà)接触(chù)到(dào)鲍威尔(ěr)，这(zhè)种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常受到投(tóu)资(zī)者和商(shāng)界人士的(de)密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常(cháng)将(jiāng)将通话视频公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间(jiān)，国际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期(qī)货(huò)能源化工研究中心负责人杨安(ān)表示(shì)，一方面是(shì)由于近期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很(hě重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么n)大不确定性，恰逢油价大(dà)幅(fú)回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更为(wèi)明显，也(yě)使得内盘原(yuán)油跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机风波再起，叠(dié)加美国债务(wù)压力及经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需(xū)求，风(fēng)险资产面临(lín)较大压(yā)力(lì)，从而(ér)推动本周油价(jià)油价(jià)下(xià)跌。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在此前3月(yuè)份(fèn)就曾因(yīn)银(yín)行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于(yú)美(měi)联(lián)储加息和海外经济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势(shì)的宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间内仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口，对此投(tóu)资者也高度(dù)关注美(měi)联储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏(hóng)观层面的不确(què)定(dìng)性成为(wèi)影响整个(gè)金(jīn)融(róng)市(shì)场的(de)主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续(xù)何时(shí)停(tíng)止加(jiā)息(xī)仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到(dào)来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需(xū)求会有一定支撑，预计(jì)近期国(guó)际(jì)油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师(shī)董超也表示(shì)，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来(lái)越难以持续(xù)，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量(liàng)的(de)下(xià)滑将有助于油价(jià)的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体(tǐ)即将维持区(qū)间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观及(jí)基本(běn)面风险波(bō)动的影响也会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽(qì)油(yóu)需求较上(shàng)期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余时(shí)段供应紧张将(jiāng)是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经(jīng)济(jì)面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对(duì)峙的复杂局面下(xià)，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价回落(luò)，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的下挫(cuò)主要(yào)还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季(jì)的(de)临(lín)近，本月从中东进口到(dào)新加(jiā)坡(pō)的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本(běn)月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑；需求端(duān)方面(miàn)，中东(dōng)南(nán)亚公用(yòng)事(shì)业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注(zhù)活(huó)动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰沁表(biǎo)示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划(huà)外检(jiǎn)修导(dǎo重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么)致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端(duān)表现也较(jiào)为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基本面(miàn)差异(yì)还是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油。

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