为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得(dé)的(de)证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不(bù)应异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写受(shò异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写u)到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结(j异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写ié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上(shàng)市公司(sī)实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何(hé)德(dé)平(píng)的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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