大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一(yī)个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　work on的用法以及语法，workon的用法总结

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主work on的用法以及语法，workon的用法总结题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(work on的用法以及语法，workon的用法总结liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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