投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力(lì)芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增(zēng)长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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