金融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市>

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市本面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的(de)中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局大变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日(rì)本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力(lì)的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人(rén)工智能的(de)发(fā)展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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