5月(yuè)12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递(dì)交了(le)截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产持(chí)仓(cāng)曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林(lín)资(zī)产一(yī)季度前(qián)五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持仓前(qián)十大(dà)重仓股分别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓(cāng)数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持(chí)233.75万股，一(yī)次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负(fù)众望，从股价(jià)表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了(le)，景(jǐng)林(lín)资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七位，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万(wàn)股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词ng>？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林资产在美股的(de)操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的(de)第(dì)二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一(yī)季度还建仓了好未(wèi)来，期(qī)末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景林资(zī)产认(rèn)为(wèi)，从(cóng)全(quán)行业来看，不同年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的(de)需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应(yīng)对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很(hěn)多公司退出离开，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的(de)护(hù)城河依然(rán)很深。个(gè)别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有(yǒu)的留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同(tóng)时(shí)素质(zhì)教育、直播电商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的增长驱(qū)动力(lì)。且(qiě)公司的(de)利润和现(xiàn)金流稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边际。在过去几个(gè)季(jì)度的(de)财报(bào)中，我们看到了相关的(de)积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减仓(cāng)比例接近(jìn)三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大(dà)举(jǔ)买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也(yě)由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅(jǐn)热闹了一两天(tiān)，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时(shí)，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度(dù)成为信贷(dài)回落的(de)主要原因。而(ér)企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继(jì)续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷(dài)下(xià)滑带动(dòng)社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营收(shōu)压力很大，一直在(zài)压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度(dù)控制(zhì)很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利(lì)率(lǜ)了(le)，信贷再(zài)度出(chū)现深(shēn)度负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大(dà)主线人工智能和(hé)中特估，今年已(yǐ)然累计不小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还(hái)有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未(wèi)有增量资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继续向(xiàng)上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，炮(pào小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词)轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要(yào)有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根(gēn)本(běn)不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直(zhí)白(bái)点说，市(shì)场根本就(jiù)是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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