近日(rì)，有焦化(huà)企业发告知(zhī)函称，因(yīn)亏损严重，对于钢企(qǐ)提(tí)降(jiàng)50元/吨(dūn)的行为暂不接受。

　　记者注意到，从今年4月(yuè)1日起(qǐ)，焦炭开(kāi)启首轮降价，并正式进入(rù)降(jiàng)价通道，5月(yuè)17日，河北(běi)部分钢厂开启焦炭第8轮提降，降幅50元/吨(dūn)，要求18日0时起执(zhí)行，而(ér)后山东主流钢(gāng)厂跟进(jìn)。截至(zhì)目前，焦炭已有8轮(lún)降(jiàng)价(jià)落地，港(gǎng)口准一级湿熄焦平仓(cāng)价累计下调670元(yuán)/吨，跌幅达24.7％。同期，焦炭期货(huò)2309合约下(xià)跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝城期货煤焦研究员(yuán)阮俊涛认为，近两个月(yuè)来，焦炭(tàn)期(qī)货的下跌是宏(hóng)观、产业等多因素(sù)共同作用的结果(guǒ)。首先，宏观(guān)层面，3月上旬美国硅谷银行暴雷，多(duō)数大宗商品价(jià)格下(xià)跌，同时国(guó)内宏观强(qiáng)预期在经过1—2月(yuè)的反复发酵后，市场对今年的定性逐(zhú)渐转向(xiàng)“弱复苏”，这(zhè)也(yě)使得黑(hēi)色系商品交易需(xū)求利多的(de)信心不足。其次，产业层面，今年煤(méi)焦最大产业利空来自焦煤的进口，3月份(fèn)澳洲焦煤近2年(nián)来(lái)首次通关，并(bìng)于4月进(jìn)一步(bù)改善。蒙煤(méi)、俄煤(méi)3月份(fèn)的进口量也出现(xiàn)较大增长。根(gēn)据(jù)海关总署统计，今年3月我(wǒ)国共计进口炼焦(jiāo)烟(yān)煤964.7万吨，同比增156.4％，占3月焦煤总(zǒng)供(gōng)应的17.5％，去年同(tóng)期仅为7.8％。同(tóng)时，该(gāi)进口(kǒu)量也几乎是近10年(nián)来的(de)最高(gāo)水平，仅次于(yú)2020年1月的981.3万(wàn)吨。进(jìn)口(kǒu)焦(jiāo)煤的(de)大量释(shì)放削弱(ruò)了国内(nèi)煤企的(de)议价能力，焦炭成本支撑坍塌(tā)，驱(qū)动焦炭(tàn)期货下行(xíng)。最后，4月以(yǐ)来，在(zài)铁水产量不断走高(gāo)的同时，黑色终端需求表(biǎo)现一般(bān)，国家统计局公布的房(fáng)屋新开工、施工面积同比大(dà)幅回落，继而引(yǐn)发了(le)市场对煤、焦、钢产业链的负(fù)反馈担忧(yōu)。综上所述，焦炭成本端、需求(qiú)端均有明显利(lì)空驱动(dòng)，叠(dié)加宏观支撑不足，多(duō)因(yīn)素共振带(dài)动焦炭期货主力合(hé)约持续(xù)下(xià)行。

　　“焦炭(tàn)价格此轮(lún)下跌，并不是自身的供需(xū)矛盾驱动，而(ér)是(shì)受焦煤(méi)的拖累。焦煤因国内(nèi)产量(liàng)稳增和进口量(liàng)大增(zēng)，供(gōng)需关系(xì)逐步向宽松(sōng)转变，致使煤价自年初就开始呈偏(piān)弱(ruò)走势运(yùn)行(xíng)。其(qí)间，受(shòu)内蒙古地(dì)区煤矿(kuàng)事故(gù)影(yǐng)响，煤价经历短暂反(fǎn)弹后开始(shǐ)加(jiā)速回落。另外，下(xià)游钢材(cái)需求表现不及预期，钢(gāng)价承压(yā)回调致使钢厂(chǎng)利(lì)润(rùn)收缩，遂通过调降焦价将(jiāng)需求(qiú)压力(lì)向原材料(liào)端传(chuán)导(dǎo)。因(yīn)此，在失去(qù)成本(běn)支(zhī)撑(chēng)、下游施(shī)压(yā)的双重作用(yòng)下(xià)，焦价(jià)持续下(xià)跌。”中(zhōng)钢期(qī)货煤(méi)焦研究(jiū)员冯(féng)艳成(chéng)说。

　　记者从受访人士处获悉(xī)，本(běn)周焦煤价格率先(xiān)出(chū)现(xiàn)触底反弹(dàn)，而焦价连跌8轮(lún)后，个别(bié)地(dì)区焦(jiāo)企出现(xiàn)亏损。同(tóng)时，近期焦炭期价的反弹给出升(shēng)水现(xiàn)货空间(jiān)，买(mǎi)现卖期套利需求(qiú)增加对(duì)现(xiàn)货市场信(xìn)心有所提振，刺激(jī)焦企有提涨意(yì)愿(yuàn)，但短期全(quán)面提涨并成功落地(dì)的(de)概率较小，主要(yào)原(yuán)因(yīn)是目前焦(jiāo)企(qǐ)整(zhěng)体盈利情况(kuàng)尚可(kě)，焦炭主产区山(shān)西省焦(jiāo)企平均吨焦盈利接(jiē)近140元，而下游钢材需(xū)求(qiú)并未出现明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，钢厂整体盈利情况一般，对焦炭则保持(chí)按需采购(gòu)节奏。

　　部(bù)分焦化企业开始提涨，能否提涨成功？冯艳成认为(wèi)，提涨的是(shì)内蒙古某焦企(qǐ)，国内焦企生产成本和焦化利(lì)润会(huì)因为(wèi)地区(qū)、设(shè)备区别而存在很大差(chà)异。相对而言，内(nèi)蒙(méng)古非主(zhǔ)流焦化企业的副产品较少(shǎo)，整体产线(xiàn)的经济性(xìng)一般(bān)，对降价(jià)的承受能(néng)力偏(piān)低，也因此率先开始提涨，不过(guò)对整体市场影(yǐng)响有限(xiàn)。

　　阮(ruǎn)俊涛也认(rèn)为(wèi)，在焦企未出(chū)现大幅亏(kuī)损或(huò)需求明显增(zēng)加的(de)情况下，焦价提涨(zhǎng)难度较大。

　　记者(zhě)了解到，5月下(xià)半月以来钢(gāng)厂检修减产节奏(zòu)放(fàng)缓，个别地区钢厂(chǎng)计划复产，日均(jūn)铁水产量尚保持在偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，这(zhè)意味着煤焦刚性(xìng)需(xū)求较(jiào)好，但(dàn)钢厂持续(xù)采(cǎi)取低原料库存策略，致使目前煤矿、洗煤厂端(duān)焦煤库存(cún)以及焦企端焦炭库存均处于往(wǎng)年同期苏州是几线城市呢(qī)高位，钢厂端焦(jiāo)煤、焦(jiāo)炭库存则(zé)处于(yú)较低水平(píng)，煤(méi)焦近期供应也有适当(dāng)的(de)减量(liàng)，以(yǐ)缓解(jiě)自身高库存的压力。基于此种库存格局，煤焦的议价主动权仍掌握在钢厂端。

　　现货提(tí)涨(zhǎng)，期(qī)货为何反(fǎn)而大跌呢？阮俊涛认为(wèi)，近期由于国内外焦煤价格(gé)倒挂，贸易商进口积(jī)极性较低，导致焦煤(méi)供应短期(qī)内有收缩趋势，不过焦企也处于主动限产状(zhuàng)态，焦(jiāo)煤(méi)供(gōng)需矛盾并不突(tū)出。焦炭本周供减需增，基本面边际改(gǎi)善，但钢联公布的铁水(shuǐ)日(rì)产量依然维持(chí)接近240万吨(dūn)的水平，在终端需求表现一(yī)般的背景下，焦炭需求仍有转弱预(yù)期(qī)。中长(zhǎng)期来看，考(kǎo)虑粗钢平(píng)控要求，今年全年(nián)焦煤供需格局(jú)大(dà)概率仍将明显宽(kuān)松(sōng)，且蒙煤实际生(shēng)产成本较低，三季度蒙(méng)煤中长协(xié)重新定价后，预计进口量会得(dé)到改善。因此，虽然(rán)焦煤现货(huò)价格因(yīn)蒙(méng)煤减(jiǎn)量而有所企稳，但期货市(shì)场氛围仍难言乐观，导致期货和现(xiàn)货短暂劈(pī)叉。

　　“从价格表现上看，前期煤(méi)焦(jiāo)跌幅明显大于(yú)板块内其他品种，估(gū)值(zhí)相对偏低，这也使得继续杀估值(zhí)的驱动(dòng)明显(xiǎn)减弱，而(ér)估(gū)值修复(fù)配(pèi)合近(jìn)期(qī)焦煤进口减量、钢(gāng)厂复产等(děng)消(xiāo)息，刺激煤焦价格出(chū)现反弹，但考虑到目前(qián)钢材需求依然乏力，钢厂复产(chǎn)将会再次(cì)加(jiā)重其(qí)供需压力(lì)，需求负反馈仍将会向原材料(liào)端传(chuán)导(dǎo)，对煤焦(jiāo)价格形成压力。”冯艳成说，短期煤焦交易逻(luó)辑变(biàn)化(huà)较快，价格(gé)波动剧(jù)烈，预计仍将以底部(bù)区间振荡走势(shì)为主；中(zhōng)长期来看(kàn)，煤焦(jiāo)供需趋(qū)于宽(kuān)松的(de)预期未变，在估值回升后仍将是(shì)板块内空配最(zuì)佳品种。

　　对于煤焦后市，阮俊涛认为，目前煤焦有三条主(zhǔ)线：一是焦煤供应宽松，并给焦炭带来成本端压力；二是(s苏州是几线城市呢hì)终端需求存疑，负反馈风(fēng)险并(bìng)未化解；三是海外衰退预(yù)期如何演绎。目前(qián)来看，焦煤供应宽松是(shì)大概率事(shì)件，且4月地(dì)产数据(jù)表现依然一般(bān)，负反馈(kuì)以及粗钢平控都是(shì)压(yā)低铁水产量的可能因素，因此煤焦即便出(chū)现(xiàn)超跌反弹，中长期来看也是(shì)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苏州是几线城市呢