财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班>

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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