总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资(zī)带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金(jīn)融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资(zī)者适(shì)当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèn给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么g)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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