为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持认真地还是认真的写作业，认真的与认真地(chí)、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。认真地还是认真的写作业，认真的与认真地>

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化(huà)传播(bō)有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙认真地还是认真的写作业，认真的与认真地(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多(duō)次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚(fá)时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二(èr)百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财(cái)产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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