大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外(wài)，其他(tā)三只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能(néng)源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁动后(hòu)往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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