在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的预期收益率计算公式 预期收益率是什么锂(lǐ)电巨(jù)头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近(jìn)期去(qù)库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数(shù)据最新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出(chū)自己研(yán)判(pàn)。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可(kě)能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一(yī)季度是(shì)处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格预计会维持在(zài)这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在(zài)一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则(zé)不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我(wǒ)们(men)依(yī)然判断今年新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较(jiào)低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存(cún)货水位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季(jì)报(bào)也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生(shēng)产材料均维(wéi)持极(jí)低库(kù)存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化(huà)需要一(yī)个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多(duō)集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐(yán)厂(chǎng)，中游(yóu)材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥廷(tíng)根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其(qí)中国(guó)外家储市场需求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季度(dù)开始(shǐ)将进入交付(fù)阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应预期收益率计算公式 预期收益率是什么(yīng)量的(de)领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或者是产能过剩。”预期收益率计算公式 预期收益率是什么p>

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二(èr)季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 预期收益率计算公式 预期收益率是什么