金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化(huà)石(shí)油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生期货(huò)：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国(guó)4月(yuè)生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映(yìng)出生产(chǎn)物资通(tō为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生ng)胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前(qián)发布(bù)的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已然(rán)成为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预(yù)计(jì)从(cóng)加息结束(shù)到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期间(jiān)将面临(lín)经济和政策的(de)不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一(yī)方面，上周初请失业金人数(shù)升(shēng)至(zhì)2021年(nián)以(yǐ)来的最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业(yè)属性偏(piān)强大(dà)幅下跌，在情绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需关注海为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调(diào)从(cóng)宏观经济(jì)衰退预(yù)期角度出(chū)发(fā)，有(yǒu)色(sè)金属将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继(jì)续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美(měi)联储政策转向宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然(rán)利(lì)好(hǎo)贵(guì)金(jīn)属，但是美元指数大幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承(chéng)压回落，而(ér)铜铝(lǚ)等有色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较强(qiáng)的白银走势(shì)，白(bái)银表(biǎo)现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测试23美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继(jì)续关注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向、经济下行风险、银行业风险与债(zhài)务(wù)上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建议。

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