AI板块成为(wèi)2023年最火爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随(suí)之而来的是(shì)，不仅不少上(shàng)市公司(sī)宣(xuān)布试水人工智能、基(jī)金经理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也(yě)有基金(jīn)公(gōng)司尝试以AI试水投资者关(guān)系管理，更有基金经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注(zhù)的是，此(cǐ)次公募基(jī)金2023年一季度报(bào)中，无(wú)论是成长派、还是价(jià)值派(pài)，众(zhòng)多基金经(jīng)理均(jūn)谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所(suǒ)带来的(de)颠覆性(xìng)影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分(fēn)季报(bào)用(yòng)取AI撰写

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱乐公布2023年一季报，引人(rén)关(guān)注的是(shì)，季报(bào)中部(bù)分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报(bào)中明(míng)确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境保护(hù)和可持续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等(děng)领(lǐng)域。文中表示，人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)快速发展为全球带(dài)来(lái)无数机遇和挑(tiāo)战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我们的(de)生(shēng)活(huó)方(fāng)式和社会发(fā)展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需要建(jiàn)立完(wán)善(shàn)的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个人(rén)隐(yǐn)私(sī)、确(què)保数据(jù)安(ān)全并防(fáng)止滥用。在应对挑战的同时(shí)，也(yě)应(yīng)抓(zhuā)住人工智(zhì)能带来(lái)的机遇，共(gòng)同推动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)在季报中也(yě)明(míng)确表示(shì)，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚(jiān)定(dìng)的看(kàn)好人工智能对各个行业的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了一(yī)定(dìng)比例的调(diào)仓，方(fāng)向上主要是受益于人工(gōng)智能(néng)的计算(suàn)机和(hé)传(chuán)媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而(ér)高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数(shù)字化、互联网平台等提出自(zì)己想(xiǎng)法。说(shuō)到数(shù)字化时(shí)，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个长期向上的类消费行业(yè)，在美国是一个(gè)和互(hù)联(lián)网(wǎng)行业一样大(dà)规模的产业。在(zài)中国，依然(rán)处于产业的早(zǎo)期，但是我们可(kě)以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合(hé)，也(yě)会(huì)给中国(guó)公司带来发展的机会。目前整个板块(kuài)的(de)估值(zhí)都(dōu)到了历史最低的(de)水平。

　　此次是(shì)基金经理首次(cì)利(lì)用人工(gōng)智(zhì)能(néng)完(wán)成(ché180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ng)季报，也显示出人工智(zhì)能确实开始方(fāng)方(fāng)面面开(kāi)始影响我(wǒ)们(men)的生活(huó)、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公(gōng)司积极拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏(péng)华基金(jīn)投(tóu)资者教育(yù)基(jī)地宣(xuān)布成为百度文心一(yī)言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将(jiāng)通过百度智能云(yún)接入(rù)文(wén)心一言能(néng)力，致力于创新投(tóu)资者关系(xì)管理新模式，提升客(kè)户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布(bù)局AI领域(yù)

　　随着人(rén)工智能(néng)成为(wèi)一(yī)季度(dù)市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了(le)积极参(cān)与(yǔ)布局，其中(zhōng)，除了(le)科技(jì)成长派(pài)基金经理，也不(bù)乏(fá)价值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季报(bào)可以看出，该基(jī)金一季度进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方(fāng)向(xiàng)上(shàng)主(zhǔ)要是(shì)受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股中，除了海康(kāng)威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一(yī)季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定看好人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期(qī)聚焦的三大(dà)需求就(jiù)是能源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看好的(de)5大(dà)方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创新药(yào)。我们认为，各(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅gè)个细分行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最(zuì)重要的增(zēng)长要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特别是(shì)软件和(hé)互联网领域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团队(duì)中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经(jīng)理明确看好人工智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理(lǐ)陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基(jī)本处于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位置。他认为，行业在(zài)信创、数(shù)字化、智能化(huà)等长期(qī)需求(qiú)刺激下将迎来(lái)3年以上的景气周期，也是为数(shù)不(bù)多处于成长前期(qī)、对标国际也还有巨(jù)大成长(zhǎng)空(kōng)间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将(jiāng)拉开新一(yī)轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同(tóng)时配(pèi)合(hé)2023年一季度的复苏(sū)和业(yè)绩(jì)修复，以(yǐ)软180kg等于多少斤 180kg等于多少磅件计算机为(wèi)代表(biǎo)的科技板块内会持续有(yǒu)个股投(tóu)资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工智能(néng)和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业机(jī)会将进(jìn)入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破(pò)性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局(jú)。海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现了对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链的(de)挖掘。澜起科(kē)技、晶晨(chén)股份(fèn)进入(rù)十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家品质生活在一季(jì)度也(yě)进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持(chí)地产、军工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农(nóng)林(lín)牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零、金(jīn)山办公、中科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行(xíng)业的(de)原因，莫海波(bō)表示，主要(yào)是基于对未来2年数字(zì)经济的看好。随着(zhe)人(rén)口老龄(líng)化与(yǔ)经济发展模(mó)式转变，数据(jù)成为新(xīn)的生产(chǎn)要素(sù)，高质(zhì)量发展的核心(xīn)在(zài)于全要素生产率(lǜ)的(de)提升，充分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技(jì)术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻(luó)辑(jí)，通(tōng)过信息技(jì)术全方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生产和服务端(duān)全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信网(wǎng)络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业(yè)应用等，这是一个系统性(xìng)工程(chéng)，产业空间较大(dà)、持(chí)续时(shí)间(jiān)较长，是未来具(jù)有成长性(xìng)的行业(yè)之(zhī)一(yī)。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基(jī)金也(yě)重点布局了TMT或人工智能相关(guān)板块(kuài)。比如，建信(xìn)智能生活在(zài)一季度(dù)继续调整(zhěng)了行业配(pèi)置，降低了(le)制造业(yè)、大(dà)金融地(dì)产行业的配置(zhì)，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块(kuài)的(de)配(pèi)置，特别是(shì)重点布局了(le)人工(gōng)智能技术创新带来的相关(guān)产(chǎn)业趋势机会(huì)。

　　保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极(jí)致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然在一季(jì)报中表达了(le)对人工智能的重视(shì)，但一季度(dù)并未(wèi)加入对于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了(le)轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的(de)成功，这一成(chéng)功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因(yīn)为本次的(de)人(rén)工智能的应用领域(yù)得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的一次重大(dà)创(chuàng)新，未来多个行业将极大(dà)受益于这一技术的应用和(hé)普及(jí)。未来我们应(yīng)该更加(jiā)重视这一领域的研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持(chí)低估值价(jià)值投资理念的丘(qiū)栋(dòng)荣(róng)在一季报中也提到了对AI的看(kàn)好(hǎo)，但他的(de)基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜少见到(dào)对相(xiāng)关板块(kuài)的(de)布(bù)局。他表示，除复合国家安(ān)全自主可控(kòng)和(hé)产业趋势外(wài)，今(jīn)年市(shì)场高度关注的(de)以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型技术，有望开启新一(yī)轮的科技(jì)创新周(zhōu)期，深入和(hé)广(guǎng)泛应用(yòng)，将(jiāng)对(duì)IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子(zi)等偏成长(zhǎng)行业的(de)部分成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关(guān)注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领(lǐng)航(háng)一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市场在(zài)追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板块的(de)非理性行为，就如同(tóng)去年(nián)三季度(dù)半(bàn)导体及医药(yào)板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反(fǎn)而应该(gāi)加大(dà)对能源板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势成长基(jī)金经理孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命(mìng)，或许我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形(xíng)。但她同时(shí)表(biǎo)示(shì)，也(yě)会努(nǔ)力在火热(rè)的(de)行情面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求(qiú)证，仔(zǎi)细甄别真(zhēn)正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期(qī)业(yè)绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)的(de)看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去(qù)年三四季度布局了不少人工智能相(xiāng)关(guān)的标的，在(zài)一季(jì)度对(duì)TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大概率少于(yú)市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了(le)40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说(shuō)这次(cì)不一(yī)样，交易占比创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜事(shì)，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度(dù)的市(shì)场走势(shì)再(zài)次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是(shì)难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最(zuì)好(hǎo)的是AI相关(guān)板块(kuài)，这在今年(nián)初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响却很(hěn)难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节之间将如(rú)何分配？市(shì)场当前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它的(de)“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度，以及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来(lái)又让人不(bù)明就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来(lái)，人工(gōng)智能的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可(kě)以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 180kg等于多少斤 180kg等于多少磅