为了(le)让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市(shì)场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部(bù)分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不(bù)当(dāng)行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其(qí)通过(guò)二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别对待(dài)各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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