总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求。而(ér)相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权祈使句例子英语，祈使句例子10个，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风(fēng)控安(ān)排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负祈使句例子英语，祈使句例子10个责人称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深(shēn)交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类型的(de)期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tu祈使句例子英语，祈使句例子10个ī)出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模(mó)的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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