5月(yuè)15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势投资的(de)工具特征，市场资金(jīn)借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)注意(yì)是(shì)，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个(gè)交易(yì)日出(chū)现(xiàn)资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投资者短期获利止盈效(xiào)应明(míng)显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河(hé)证券(quàn)基(jī)金研(yán)究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期(qī)跌幅较(jiào)大的(de)ETF品(pǐn)种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市(syue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语hì)场仅有的(de)两(liǎng)只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也(yě)均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创(chuàng)业板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包(bāo)括科(kē)创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业(yè)指数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来(lái)看好其成长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业(yè)也(yě)将迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内能源(yuán)革命正在深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源产(chǎn)业(yè)有望迸发出更强的(de)活(huó)力，通过技术革(gé)新带来的新领域(yù)开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司(sī)的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金的基金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目前(qián)已(yǐ)经处于低位区间(jiān)，且有望在触(chù)底后(hòu)开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资(zī)金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看(kàn)法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现(xiàn)的证券(quyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语àn)类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三(sān)名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别(bié)达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资(zī)金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛(niú)市的最大(dà)逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行(xíng)业随着产能(néng)的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博弈(yì)的(de)特征，新能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本面比(bǐ)此前更好的情(qíng)况下，才(cái)能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块(kuài)从高(gāo)位回(huí)调。”上(shàng)海(hǎi)一位基金经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源(yuán)目(mù)前(qián)面临(lín)的问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未来还是(shì)会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一(yī)年(nián)半时间，很多龙(lóng)头股估值已经(jīng)回落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增(zēng)速不会像过去几(jǐ)年(nián)那样快，但(dàn)仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需要等待市(shì)场(chǎng)出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清(qīng)，估值(zhí)足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也(yě)同(tóng)时(shí)提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的(de)系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金经(jīng)理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价值(zhí)正在凸(tū)显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理想甚至超(chāo)预期的(de)速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止的估值水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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