华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度(dù)首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的(de)是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时(shí)间(jiān)5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最(zuì)大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身(shēn)价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在报(bào)告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么

　　兴登堡研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新投资者的资(zī)金向老投(tóu)资者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资者那(nà)里获(huò)得的资金向老投资(zī)者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的(de)情况(kuàng)下才(cái)是(shì)可持续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的(de)资产净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于(yú)各自的资产净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡(pào)沫的是(shì)其(qí)15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是现金的(de)形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以(yǐ)满足股东的(de)支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一(yī)家重要(yào)子公(gōng)司申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代(dài)价获取利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义投资已经(jīng)很(hěn)好(hǎo)地证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权原则付诸(zhū)于我们的多(duō)数控股公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上市(shì)公(gōng)司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是在我们(men)今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他(tā)行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持(chí)有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏(kuī)损(sǔn)的投资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印(yìn)度首富

　　兴登堡研(yán)究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究(jiū)的(de)做空实(shí)例(lì)，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月做空印度首(shǒu)富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时(shí)美(měi)国(guó)全国公共广播(bō)电(diàn)台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家(jiā)公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名(míng)字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西(xī)上空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全(quán)可以避(bì)免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和(hé)证(zhèng)券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订(dìng)单并在生产能力方面(miàn)误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价(jià)随即大涨约(yuē)8％。

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