金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估(gū)值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新(xīn)发继(jì)续(x初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程ù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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