近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么(me)信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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