财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集(jí我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利(lì)率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债(zhài)成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态(tài)调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还(hái)有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风(fēng)格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类(lèi)资产(chǎn)配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多(duō)次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的(de)预定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方(fāng)式(shì)来避免利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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