五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预(yù)算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债务上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗违约，这将是美(měi)国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出(chū)口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较(jiào)去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他(tā)称温和(hé)的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有(yǒu)还，借(jiè)钱(qián)的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在(zài)高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普指数期货(huò)虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结(jié)束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离(lí)太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这(zhè)个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的(de)，但由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗建(jiàn)世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什(shén)么(me)金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一直(zhí)没有出现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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