美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思，可能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一次(cì)的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金(jīn)进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为(wèi)今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提(tí)振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入高山流水是什么高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期(qī)国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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