海(hǎi)通策略认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归(guī)母净利(lì)润累计同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计(jì)23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速持续下滑，利(lì)润向下游转移；中游制造盈利增(zēng)速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计(jì)算机(jī)和(hé)传媒表现亮眼；下游(yóu)消费盈利改(gǎi)善(shàn)幅度放(fàng)缓，券商和保险盈利大增。 数字经济归(guī)母净利单(dān)季同比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)开始回(huí)升，AI和半(bàn)导体产业(yè)盈利有待(dài)改善，其中受益(yì)于(yú)国(结婚以后他那个越来越大了guó)产替(tì)代的半导体材料(liào)和半(bàn)导体设备(bèi)维持较高增速(sù)，其中设备盈利加速增长；低(dī)碳经(jīng)济景气度高(gāo)位回落，新(xīn)型电网盈(yíng)利增速持续提升，主要受益于储能的快(kuài)速发展。

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