财联社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险(xiǎn)业降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负(fù)债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售(shòu)，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利(lì)率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资(zī)承压，据(jù)美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。<分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例/p>

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜(qián)在的(分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例de)利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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