今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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