财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开(kāi徐海为是谁？)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

徐海为是谁？mg alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，徐海为是谁？对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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