近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具(jù)体鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号来(lái)说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(c鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号hè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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