AI板块成(chéng)为2023年(nián)最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市(shì)公司宣布试(shì)水人工智能、基金(jīn)经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投资(zī)者(zhě)关系管(guǎn)理，更有基(jī)金(jīn)经理尝(cháng)试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成(chéng)长派、还是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各(gè)大(dà)派别(bié)基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价(jià)值，但(dàn)是对于短期人工(gōng)智(zhì)能(néng)极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐(lè)公布(bù)2023年一季报，引人(rén)关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季(jì)报中明确写道，这段AI生(shēng)成的内容(róng)阐述了(le)人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比(bǐ)如医疗(liáo)、教育、工业生产、环境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及新能(néng)源开发和(hé)利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表(biǎo)示，人工智能领(lǐng)域的快速(sù)发展为(wèi)全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发展，需(xū)要建(jiàn)立完善的法律法规(guī)和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全(quán)并防(fáng)止滥用。在应(yīng)对(duì)挑战的同时，也应抓住人工(gōng)智能带来的(de)机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金经理王贵(guì)重在季报中(zhōng)也明确表示，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变(biàn)。他还(hái)专门谈(tán)及，一季(jì)度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核(hé)心逻辑是提高效率，而高质量(liàng)发展的核心(xīn)在于效率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业(yè)的观点时(shí)，他针对(duì)半(bàn)导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示其(qí)本质是利用技术的(de)手段(duàn)，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这(zhè)是一(yī)个(gè)长期(qī)向上的类消费行业，在美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来越意(yì)识到数(shù)字化的重要性。而此轮数字化将(jiāng)会(huì)和(hé)人工(gōng)智能深度融合，也会(huì)给中国公司带来发(fā)展的机(jī)会。目前整个板块的估(gū)值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用(yòng)人(rén)工智能完成季报，也显示出人(rén)工智能(néng)确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影响(xiǎng)我们(men)的生活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基(jī)地(dì)宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏(péng)华(huá)基金投教基地也将通过百度智能云接(jiē)入文(wén)心(xīn)一(yī)言(yán)能(néng)力，致力于(yú)创新投资(zī)者关系管理(lǐ)新模式，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工智(zhì)能成为(wèi)一季度(dù)市场热(rè)点，不少基金经理选择了(le)积极参(cān)与布局，其中(zhōng)，除(chú)了科技成长派基金(jīn)经(jīng)理，也不(bù)乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看(kàn)出(chū)，该基金一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了海康威视、金(jīn)山办(bàn)公，其(qí)余神州(zhōu)泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一(yī)季度新(xīn)进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)基(jī)金经理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定(dìng)看好人工(gōng)智(zhì)能对各个(gè)行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期(qī)聚焦的(de)三大需求就(jiù)是能源、信(xìn)息、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的5大(dà)方向(xiàng)，半导体、数字(zì)化、新能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新(xīn)药。我(wǒ)们(men)认为，各(gè)个细(xì)分行业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成为最重要(yào)的增(zēng)长要素(sù)。另外(wài)，我们依然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看(kàn)好港股的机会，特别是软件(jiàn)和(hé)互(hù)联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除(chú)了(le)王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金科(kē)技成(chéng)长团(tuán)队中，有不少基金经理明确看好人工(gōng)智(zhì)能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位置。他(tā)认为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化(huà)、智(zhì)能(néng)化(huà)等长期需求刺激(jī)下将(jiāng)迎(yíng)来3年(nián)以(yǐ)上(shàng)的景气周期(qī)，也(yě)是(shì)为数不(bù)多(duō)处(chù)于(yú)成长前期、对标(biāo)国际也还(hái)有(yǒu)巨大成长空(kōng)间(jiān)的板块，长(zhǎng)期坚(jiān)定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉(lā)开新一(yī)轮科技创新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维(wéi)度的产(chǎn)业变革(gé)机会(huì)，同(tóng)时(shí)配(pèi)合2023年(nián)一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修复，以软件计算机(jī)为代表的科技板块内会(huì)持续有个股投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑问(wèn)人工智能和(hé)可再(zài)生能源将构成未来(lái)社会的基石。在(zài)当下，随着经济的企稳和(hé)新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能浪潮的(de)进(jìn)入，未来新的产业机会(huì)将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股名(míng)单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业退出。其(qí)中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持(chí)仓(cāng)，直接买到了十(shí)大重仓股。兴(xīng)全合宜(yí)的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的(de)万家品质生(shēng)活在(zài)一季度(dù)也进行了调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，提(tí)高(gāo)TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产、军工比例，目(mù)前主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入(rù)前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的(de)原因，莫(mò)海波表示，主要是基于对未(wèi)来(lái)2年数(shù)字经(jīng)济(jì)的看好。随着人(rén)口老龄(líng)化与经济发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为(wèi)新的生产要素(sù)，高质量发展的(de)核心在(zài)于全要素生产率的提升(shēng)，充分利用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑(jí)，通过信息技术全方位(wèi)赋能传(chuán)统行业，从生产(chǎn)和(hé)服(fú)务端全(quán)面提升效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济(jì)涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及多样化的行业应用(yòng)等(děng)，这(zhè)是一个系统性(xìng)工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性(xìng)的行(xíng)业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金(jīn)权(quán)益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金也(yě)重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智能(néng)相关板(bǎn)块。比如，建信智能(néng)生活在(zài)一季度继续调整了行业(yè)配置(zhì)，降低(dī)了(le)制(zhì)造业、大(dà)金融地产行业的配(pèi)置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了(le)人工智能技术(shù)创(chuàng)新(xīn)带(dài)来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季(jì)报中表达了对人工智能的重视(shì)，但一(yī)季(jì)度(dù)并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度(dù)中，以TMT为代(dài)表的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能成(chéng)为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代表着大模型路(lù)线的成(chéng)功，这一成功比(bǐ)之前几次(cì)的如(rú)AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本(běn)次(cì)的(de)人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模(mó)型(xí410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗ng)具(jù)备了(le)强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属于科(kē)技史(shǐ)上的一次重大创新(xīn)，未来(lái)多个(gè)行业将极大受益于这一技术的应用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这一(yī)领域的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理(lǐ)念的(de)丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对(duì)AI的看好(hǎo)，但(dàn)他的基金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久的(de)需求拉动，因此，计(jì)算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是(shì)未来(lái)关注的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药(yào)板(bǎn)块的(de)抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难得的(de)机(jī)会。“我(wǒ)们这时反(fǎn)而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实(shí)优(yōu)势成长基(jī)金经理孟(mèng)夏虽然也认(rèn)为，AI是(shì)不亚于互联网级别的技术要素革(gé)命(mìng)，或许(xǔ)我们已经站在新一(yī)轮科技(jì)浪潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作为(wèi)成长投资者(zhě)，会积(jī)极学(xué)习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏(chú)形。但她同时表示，也(yě)会努力在(zài)火热的行(xíng)情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒，大(dà)胆假设(shè)、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能(néng)够兑(duì)现长期业(yè)绩(jì)的(de)投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在(zài)去(qù)年三四季度布局了不少(shǎo)人工智能(néng)相关(guān)的标的，在(zài)一季(jì)度(dù)对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所减仓，现在的(de)配置大(dà)概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易(yì)占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当然市(shì)场中有不少声音说(shuō)这次不(bù)一样(yàng)，交(jiāo)易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情的(de)确立(lì)，但我们还是认为(wèi)太阳底下(xià)没(méi)有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶(jiē)段总(zǒng)会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是(shì)AI相关板块，这在(zài)今年初是想象(xiàng)不到的。就(jiù)好比去年初我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰(tài)资(zī)管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进程中(zhōng)最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不(bù)同环(huán)节(jié)之(zhī)间将如何(hé)分配(pèi)？市场当前认为的受(shòu)益环(huán)节是否能(néng)如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提(tí)升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又(yòu)让人(rén)不明就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展是(shì)一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗