为了让自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法违(wéi)规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　<银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗strong>多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个(gè)主体参与、多(duō)个环(huán)节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当事人(rén)所(suǒ)提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平(píng)作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

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