金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日(rì)本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股价(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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