近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么>

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调(diào)查(chá)马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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