今年以(yǐ)来(lái)，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季报(bào)披露渐落(luò)帷幕(mù)，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎(yíng)来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未(wèi)来(lái)港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面(miàn)，看好政策(cè)优化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互(hù)联网和医(yī)药、高景(jǐng)气的(de)制造业等(děng)。

　　一(yī)季(jì)度港解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音股基(jī)金仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方(fāng)向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股(gǔ)数(shù)字经济呈(chéng)现(xiàn)了(le)上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名(míng)基金(jīn)经理在一季度(dù)加大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年底的1.18％提升至今年(nián)一季(jì)度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年(nián)一季度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理的博时(shí)港股通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年(nián)底(dǐ)的70.80％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发(fā)现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今年(nián)一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股(gǔ)数(shù)字(zì)经济A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前(qián)十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照(zhào)增(zēng)持情(qíng)况排序，加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油(yóu)化工股份、中(zhōng)国南方航空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖(gài)油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易(yì)、航空(kōng)机场、房地(dì)产开发等领域。值得注(zhù)意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在波(bō)动(dòng)中上行(xíng)，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)史博在一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场投资机(jī)会：中(zhōng)国经(jīng)济方面，宏(hóng)观解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音经济仍在(zài)企稳(wěn)回(huí)升，3月中(zhōng)国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率方面(miàn)，3月(yuè)初非农和通胀(zhàng)数据(jù)以及(jí)突发(fā)的(de)银行(xíng)风险事(shì)件已经让美联储过于(yú)强硬的紧(jǐn)缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好方面，欧美银行业风(fēng)险事(shì)件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预(yù)判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行(xíng)，在(zài)板块配置方(fāng)面，我们将加大(dà)对政(zhèng)策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医(yī)药(yào)、高(gāo)景气的制造业(yè)等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的(de)代(dài)表行(xíng)业为互联网和先进制(zhì)造，在经历(lì)了过去2年的合(hé)规(guī)整治及业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资(zī)区域(yù)，具(jù)有良好的投资性价比(bǐ)。同时(shí)，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平(píng)台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通过(guò)推(tuī)出人工智能(néng)相关(guān)模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对(duì)外输出算法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能(néng)赋能各个行业的(de)元(yuán)年(nián)，我们中长期(qī)看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣表示，港(gǎng)股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源于中国内地(dì)，中国(guó)内地(dì)经济的(de)环比(bǐ)上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司(sī)盈(yíng)利环比仍有一定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效应，下半(bàn)年港股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年(nián)有所回落(luò)。对于估(gū)值(zhí)相对较高的(de)行(xíng)业将有(yǒu)一(yī)定的压力。

　　行业方(fāng)面(miàn)，受行业(yè)反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行业(yè)快(kuài)速增长的红利(lì)中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的(de)释(shì)放和四(sì)季(jì)度集(jí)采的预期，生物行业(yè)前期(qī)涨幅较多的龙头公司(sī)可(kě)能会(huì)出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但是通过自下(xià)而上(shàng)的方式生物医药行业仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来(lái)，我们预计港(gǎng)股(gǔ)市场已经(jīng)进入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将(jiāng)迎来(lái)收入(rù)加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即(jí)将进入(rù)企业盈利的拐点，这(zhè)是推动(dòng)两地市(shì)场向上的决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国(guó)资(zī)产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及(jí)港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的(de)戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长高弹性的机会(huì)：由于中国经(jīng)济修复有望成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资(zī)的主线(xiàn)，因此经营(yíng)杠杆(gān)弹(dàn)性大(dà)、前期降本增(zēng)效优的行业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望开启二次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网、部分可选消费解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的行业。市(shì)场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的(de)行业。供需格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分(fēn)红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通(tōng)信、石油石(shí)化等(děng)。

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