随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓(切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天huǎn)和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面(miàn)临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基(jī)数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现了环比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难彻(chè)底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去(qù)年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对(duì)于(yú)年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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