随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓换股以(yǐ)及对后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，看好半导体(tǐ)、电动车(chē)、风光电储、军工等(děng)领(lǐng)域投资机会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等(děng)潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体和制造业正(zhèng)经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效(xiào)应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人(rén)也发布(bù)了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成为第(dì)一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李(lǐ)晓星在管(guǎn)的(de)10只基(jī)金(jīn)来看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是(shì)银华(huá)心选(xuǎn)一年持有A，较去年底(dǐ)下降(jiàng)了(le)4.65个百分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银(yín)华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持(chí)有(yǒu)A 则在一(yī)季度小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴三年(nián)持有A，较(jiào)去(qù)年底加(jiā)仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基金产品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如(rú)银华心佳两年持(chí)有期港股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓(cāng)位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股变动较大(dà)。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科(kē)创达、中微公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙头立(lì)讯精密成为第一(yī)大重仓(cāng)股，截至一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持了精测电子，较去(qù)年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上(shàng)述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电、锦浪(làng)科(kē)技则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今年(nián)一(yī)季度，该基金减持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科(kē)，分(fēn)别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对(duì)应(yīng)持(chí)有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了(le)自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观判(pàn)断(duàn)依然是经济整体稳健复(fù)苏，产(chǎn)业结构(gòu)调整继续(xù)升级，居民消费信(xìn)心逐(zhú)渐恢复；我们判断由于国(guó)家自身(shēn)实(shí)力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会(huì)趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会(huì)逐(zhú)渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后(hòu)，国内外各(gè)巨头加速入局。需(xū)要关注的是(shì)，AI 产(chǎn)业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机(jī)会(huì)上(shàng)，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先(xiān)行的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维(wéi)持(chí)看好国产替代(dài)方向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将(jiāng)再度提(tí)速。在(zài)景(jǐng)气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历(lì)了过(guò)去几个季度(dù)的去库(kù)存(cún)，有望在(zài)今年(nián)下(xià) 半年重(zhòng)启上(shàng)行周期，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的(de)力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消(xiāo)费(fèi)电子，关注相关(guān)左侧布(bù)局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较(jiào)多(duō)的板块，交易占比和估值(zhí)已(yǐ)经处(chù)于历史偏(piān)低(dī)的(de)位置。只是市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为(wèi)现(xiàn)在(zài)市场对于新能源(yuán)板块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我们曾经提到了(le)新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过(guò)大(dà)半年的消化后(hòu)，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我们认为新能源(yuán)板块(kuài)的风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第(dì)一(yī)大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金(jīn)平均仓位为(wèi)92.27％，其(qí)中(zhō左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全ng)，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信(xìn)澳(ào)科技创新(xīn)一(yī)年定开(kāi)A、信澳星(xīng)奕(yì)A则不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况来(lái)看，以(yǐ)冯(féng)明远的代表作信澳新能源产业为例，该(gāi)基金一(yī)季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿(yì)元，仍位列第一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁(níng)德(dé)时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅(fú)度最(zuì)大的是中伟股份，今年一(yī)季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前十(shí)大个股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度(dù)减持，其中，减持幅(fú)度最(zuì)大的是天齐(qí)锂业，今年(nián)一季度较(jiào)去(qù)年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市(shì)值(zhí)2.19亿(yì)元，为(wèi)例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在(zài)一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历了疫情复苏后的调整修复，经济先(xiān)是(shì)在大家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后又出现了(le)显著的回调，从而总体呈(chéng) 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历(lì)触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我们会继(jì)续(xù)在(zài)新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济目前处(chù)在一个(gè)温和复(fù)苏的通道(dào)，在(zài)海外(wài)加息进(jìn)入尾声后，社会(huì)流(liú)动性将相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有(yǒu)利于权益市(shì)场行(xíng)情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。