全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常(cháng)看(k特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任àn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了(le)折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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