美国历(lì)史上首次(cì)债务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地时(shí)间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务(wù)违(wéi)约

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借(jiè)款上限问题。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共和两党的国会参众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政府(fǔ)举债额(é)度比预期消耗更(gèng)快，国(guó)会应(yīng)尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员处理(lǐ)债务上限的重要(yào)性。“我们从过(guò)去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高(gāo)债务上限可能(néng)会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并(bìng)对美国的信(xìn)用评级产生负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重(zhòng)要的一个原因是(shì)最近(jìn)税收收(shōu)入(rù)放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行(xíng)州和地(dì)方政(zhèng)府系列证券，以避(bì)免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算办公(gōng)室预测(cè)，非常措施可能会(huì)在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预(yù)算(suàn)办公室发布的(de)最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于(yú)截至4月底的税收收(shōu)入(rù)低于(yú)国会预算(suàn)办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初用尽资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报(bào)道称(chēng)，在早些时候的(de)一份(fèn)报(bào)告中，国会预(yù)算办公(gōng)室(shì)预测，非常(cháng)措(cuò)施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债务上(shàng)限问题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发(fā)“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产生(shēng)违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来(lái)几年(nián)推高利(lì)率。

　　据(jù)报(bào)道，耶(预期收益率计算公式 预期收益率是什么yé)伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美(měi)国债(zhài)务违约将导致失业(yè)，同(tóng)时使(shǐ)得家(jiā)庭(tíng)在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿美(měi)元的借款上限是(shì)国会(huì)的(de)“基本责任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债务违约将引发(fā)一场(chǎng)经济(jì)和(hé)金融灾难，“违约(yuē)将提高永续借(jiè)款的成本。极大增加未来的(de)投(tóu)资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上(shàng)限，美国企业将面临不断恶化的(de)信(xìn)贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖(lài)社(shè)会(huì)保障(zhàng)的相(xiāng)关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共(gòng)和党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的(de)对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两年所取得的所有进展”。

　　美(měi)国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美债违约可(kě)能引发(fā)金融动荡(dàng)的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定(dìng)的为履行(xíng)已产生的支付义(yì)务而举债的最(zuì)高(gāo)额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据(jù)美(měi)国《国(guó)会山报》报道(dào)，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)多数党领袖(x预期收益率计算公式 预期收益率是什么iù)舒默驳斥了共和党的(de)债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)，称其(qí)为“美国(guó)违约法案”。白宫称该法(fǎ)案(àn)是(shì)“为获取(qǔ)极端让(ràng)步(bù)而进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示(shì)如果该法案(àn)到达拜(bài)登(dēng)的办公(gōng)桌，他(tā)将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国(guó)债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债(zhài)务上限的法案(àn)谈判(pàn)陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次(cì)提升市(shì)场(chǎng)担忧。美(měi)银(yín)的美(měi)国(guó)利率策略师(shī)认为(wèi)，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡，造成(chéng)这样状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联储下周最后一次加息，这与我(wǒ)行的美(měi)国经济(jì)团队的预期(qī)一致(zhì)。进一步加息是有可能的(de)，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息(xī)面临着更(gèng)大的(de)障(zhàng)碍(ài)。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题最早(zǎo)将在(zài)下个月显现出来。该行认(rèn)为，美国国债(zhài)出现技术性违约的风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上限和(hé)联邦拨款法(fǎ)案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美(měi)国利率策略团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之(zhī)前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债(zhài)务上限对未来(lái)的僵局(jú)没有(yǒu)帮(bāng)助；在共(gòng)和党和民主党领(lǐng)导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)的方(fāng)法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的(de)债务上(shàng)限最(zuì)后期限的时(shí)间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家(jiā)兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据(jù)透(tòu)露的信息有限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务上限的可能性大幅(fú)增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在(zài)今年1月(yuè)触及债务上限(xiàn)，财政部可通过特别(bié)措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市(shì)场对美(měi)国债(zhài)务上限问题的担(dān)忧情绪再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要(yào)是(shì)由税收(shōu)同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个因素催(cuī)化(huà)。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度看，我们认为美(měi)债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直(zhí)接影响有限。

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