财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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