美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可(kě)能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周(zhōu)，一些(xiē)美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十(shí)次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个(gè)基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有必要(yào)的(de)，接下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了(le)进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直(zhí)到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能(néng)在年底(dǐ)前降(jià狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别ng)息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(y狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别ú)严重冲击市(shì)场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性(xìng)银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全(quán)球(qiú)高度关注(zhù)的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定性而(ér)言，美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将在(zài)国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度(dù)的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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