今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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