五一长假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球(qiú)市场并不(bù)平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的(de)债务(wù)上(shàng)限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他(tā)高级议员，她在(zài)信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年(nián)国(guó)内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下(xià)跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可(kě)能(néng)比任(rèn)何人(rén)都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格(gé)下跌，违约(yuē)率就(jiù)将(jiāng)激增(zēng)，债务(wù)危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约(yuē)为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前(qián)全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界(jiè)经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活在被质(zhì)疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现(xiàn)它还(hái)是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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