财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引(yǐn)来众多(duō)投资者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在4月23日研(yán)报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人(rén)拆(chāi)解(jiě)，其一(yī)，金价(jià)稳军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次步上行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需求(qiú)有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹配(pèi)释放(fàng)，长三(sān)角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望对金价形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计(jì)今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持(chí)续释放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产(chǎn)品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计(jì)，以及积(jī)极(jí)的渠道扩张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块估值基本处(chù)于(yú)历史中枢水平<军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次/strong>，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速度更快，年复合(hé)增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长率为5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的(de)毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以提高市(shì)场份额(é)，可(kě)以(yǐ)获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年(nián)，中(zhōng)国金银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路(lù)易(yì)·威登集团外其余8个均为国(guó)产品牌(pái)集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上(shàng)市公司包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百(bǎi)股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：