AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的(de)是，不(bù)仅不(bù)少(shǎo)上市公司(sī)宣(xuān)布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也有基金公司(sī)尝试以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系管理(lǐ)，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一(yī)季(jì)度报中，无论是成长派、还是价(jià)值(zhí)派(pài)，众多基金经理(lǐ)均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派(pài)别基金(jīn)经(jīng)理均认可AI所带(dài)来的颠覆性影(yǐng)响，并看好其(qí)中长期投(tóu)资(zī)价值，但是(shì)对于短期人工智能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体娱乐(lè)公布2023年一(yī)季(jì)报，引人(rén)关(四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震guān)注(zhù)的是，季报中部分内(nèi)容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述(shù)了人工智能对(duì)各(gè)个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保(bǎo)护和(hé)可持续发展，以及新能源开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表示，人工(gōng)智能领域的快速发展为全球带来无(wú)数机(jī)遇和挑战，将极大(dà)地影(yǐng)响我们(men)的生(shēng)活方(fāng)式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持(chí)续发展，需要建立(lì)完善的法律法规(guī)和伦理准则，以保(bǎo)护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智(zhì)能带(dài)来(lái)的机遇(yù)，共同推动这一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中(zhōng)也明确表示，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，我们坚定的(de)看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的(de)计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。数字化的(de)核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高质(zhì)量发展的核(hé)心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点时(shí)，他(tā)针对半导体、数(shù)字化(huà)、互联网(wǎng)平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表(biǎo)示其本(běn)质是利(lì)用技术的手段，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播(bō)的效率(lǜ)，这是一个长期向上(shàng)的类(lèi)消费(fèi)行业(yè)，在美(měi)国是一个和互(hù)联网行业(yè)一(yī)样大规模的产业。在(zài)中国(guó)，依然处于产业的早期，但是我们可以看到(dào)疫情背景下，大家(jiā)越来(lái)越意识到(dào)数字(zì)化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能(néng)深度融合(hé)，也会给(gěi)中(zhōng)国公(gōng)司(sī)带(dài)来(lái)发展(zhǎn)的机(jī)会(huì)。目前整个板块的估值都到了(le)历史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用(yòng)人工智能完成(chéng)季报，也显示出(chū)人工智能确实开始方方面面开始影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生活、工作等，是一(yī)个历史(shǐ)性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教育(yù)基地宣(xuān)布成为百(bǎi)度(dù)文心一(yī)言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过百度智能云接(jiē)入(rù)文(wén)心一(yī)言能力，致力于创(chuàng)新(xīn)投资者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度(dù)市场热点，不少基金经理选择了积极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价值投资(zī)派(pài)基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体娱乐一季(jì)报可(kě)以看出，该基(jī)金一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联网行(xíng)业。前十大(dà)重(zhòng)仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办公(gōng)，其(qí)余(yú)神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文(wén)体娱乐一(yī)季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大科技研究(jiū)总监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理王(wáng)贵(guì)重表示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好(hǎo)人工智能对(duì)各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的(de)三(sān)大需求(qiú)就是能(néng)源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大方(fāng)向，半导体、数(shù)字化、新能源、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台、创新药(yào)。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另外(wài)，我们依然(rán)旗帜鲜明的看好(hǎo)港股(gǔ)的机会(huì)，特别(bié)是软件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看(kàn)好人工智能带来的(de)投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)开始增持(chí)软件，当时(shí)基本(běn)处于估值(zhí)、机(jī)构持仓的历史底部的位置。他认为，行业(yè)在信创、数字化(hu四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震à)、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎来3年(nián)以上的景(jǐng)气(qì)周期，也是为数不(bù)多处于成长前期、对标国(guó)际也(yě)还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮(lún)AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科技创新周期的序(xù)幕，带来以十年(nián)为(wèi)维(wéi)度的(de)产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度的(de)复苏和(hé)业(yè)绩修(xiū)复，以软件计算(suàn)机(jī)为代(dài)表的(de)科技板块内会持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源(yuán)新(xīn)材料基金经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石。在当(dāng)下，随着经济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新(xīn)的产业(yè)机(jī)会将进(jìn)入(rù)新一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药(yào)业退出。其中，澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一(yī)季度也进行了调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地产(chǎn)、军工(gōng)比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金(jīn)山(shān)办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十(shí)大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于(yú)调仓(cāng)TMT行业(yè)的原因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主要是基(jī)于对未来2年数(shù)字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与(yǔ)经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新(xīn)的生产要素(sù)，高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的核心(xīn)在于全要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技(jì)术全方(fāng)位赋能传统(tǒng)行(xíng)业，从(cóng)生产和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数字(zì)经(jīng)济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力(lì)、算法，以及多样化的(de)行业(yè)应(yīng)用等(děng)，这是一个系(xì)统性工程，产业空间(jiān)较大(dà)、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建信基(jī)金权益投资部总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能(néng)相关板块。比(bǐ)如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能生活在一季度(dù)继(jì)续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造业(yè)、大金融地产行业的(de)配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是重点布局(jú)了人工智(zhì)能技(jì)术创(chuàng)新(xīn)带来(lái)的(de)相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演绎(yì)下(xià)，也有基金经理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经(jīng)理(lǐ)秦毅虽(suī)然在一季报中表(biǎo)达了对(duì)人工(gōng)智能的(de)重视，但一(yī)季度并未加入对于(yú)AI领域的布(bù)局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工(gōng)智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路(lù)线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意义，因为本次的人(rén)工智(zhì)能的应用领域得到了(le)极大的拓展，模型具(jù)备了强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史(shǐ)上(shàng)的一次重(zhòng)大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来我(wǒ)们应该更加(jiā)重视这一领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低(dī)估值(zhí)价值(zhí)投(tóu)资理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相关板块的布局。他表示，除(chú)复合国家安全自(zì)主可控和产业趋势(shì)外(wài)，今年(nián)市(shì)场高度(dù)关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科(kē)技(jì)创新周期(qī)，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持(chí)久的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的部分成长股是未来(lái)关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现基金经理蔡(cài)丞(chéng)丰表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃了新能源板块的非(fēi)理性(xìng)行为(wèi)，就如同去年三季度(dù)半(bàn)导(dǎo)体及(jí)医药(yào)板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反(fǎn)而应该加大(dà)对能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理孟夏虽(suī)然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚于互联网级别(bié)的技术要(yào)素革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为成(chéng)长投资(zī)者，会(huì)积极(jí)学习和拥抱，非常(cháng)庆幸有生(shēng)之年能看到AGI通用人工(gōng)智能(néng)的雏形。但她同时表(biǎo)示(shì)，也会努力在火热的行情面(miàn)前保留一份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正能够兑现(xiàn)长期业绩的投(tóu)资(zī)机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在(zài)去年三四季(jì)度布局了(le)不少(shǎo)人(rén)工智能相关的标(biāo)的，在(zài)一(yī)季度对TMT板块(kuài)有(yǒu)所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了(le)40％。当(dāng)然市场中有不少声(shēng)音说这(zhè)次(cì)不一样(yàng)，交易占比创新高代表了(le)主线行(xíng)情的(de)确立，但我们还是认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星在银华心怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了(le)一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这在今年初是想(xiǎng)象不到的。就好(hǎo)比去年(nián)初我们想象(xiàng)不(bù)到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫情(qíng)。”中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业链(liàn)不(bù)同环节之间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)，以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升(shēng)？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题。谈(tán)资和(hé)投资(zī)之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我们(men)还没(méi)有足(zú)够(gòu)的把(bǎ)握去捕捉到它(tā)带来的投(tóu)资(zī)机会，但可以尽量回(huí)避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买尽可(kě)能(néng)好的资产，是我们的投资目标。

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