券商(shāng)研报近(jìn)期(qī)指出，AI领域(yù)对算力的需求(qiú)不断提(tí)高(gāo)，推(tuī)动了(le)以(yǐ)Chiplet为代表的先进封(fēng)装(zhuāng)技术的(de)快速发(fā)展，提升高(gāo)性(xìng)能导热材料需求来满足散热(rè)需求(qiú)；下游终端应(yīng)用领域(yù)的发展(zhǎn)也带动了(le)导热材(cái)料的需求(qiú)增加。

　　导热材料分类(lèi)繁多，不同的导热材料有不(bù)同的特点和应用场景。目前广泛应用(yòng)的导(dǎo)热材料有合成石墨(mò)材(cái)料、均(jūn)热板（VC）、导(dǎo)热填隙(xì)材(cái)料、导热凝(níng)胶、导热硅(guī)脂、相变材料等。其中合(hé)成(chéng)石墨类(lèi)主要是用于均热；导热填隙材(cái)料、导热凝胶、导热硅(guī)脂和相(xiāng)变(biàn)材料(liào)主要用作提升导热能力；VC可以同(tóng)时起到均热和导热作用。

　　中信证(zhèng)券(quàn)王喆等人(rén)在4月26日发(fā)布的研(yán)报中表示，算力需求提升，导热材料需(xū)求有(yǒu)望放量。最先(xiān)进的NLP模型中参(cān)数的数量呈(chéng)指数级(jí)增长，AI大模(mó)型的持(chí)续推出(chū)带动(dòng)算力需求放量。面(miàn)对算力缺口，Chiplet或(huò)成AI芯片“破局”之路(lù)。Chiplet技术(shù)是提升芯片集成度的全新方法，尽可能(néng)多在(zài)物理距(jù)离短的(de)范(fàn)围(wéi)内堆叠大(dà)量芯片，以使得(dé)芯片间的(de)信息传输速度足够快。随着更多芯片的堆叠，不断提高封装(zhuāng)密度已经成为一种趋势。同时(shí)，芯片和封装模(mó)组(zǔ)的热通量也(yě)不断増大，显著提高导热(rè)材料(liào)需求。

　　数据(jù)中心的算力(lì)需求与日俱增，导热材料需(xū)求会提升。根据中国信通院发布的《中国(guó)数据中心能耗现状白皮(pí)书》，2021年，散(sàn)热的能耗(hào)占数据(jù)中心总能(néng)耗的43%，提高散(sàn)热能(néng)力最(zuì)为(wèi)紧迫。随(suí)着(zhe)AI带动数据中心产业进一步发展，数(shù)据中心(xīn)单(dān)机柜(guì)功率将越来越大，叠(dié)加数(shù)据(jù)中心机(jī)架(jià)数的增多，驱动导热材料(liào)需求(qiú)有望快速增长。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，5G通(tōng)信基站相比于(yú)4G基站功耗(hào)更大，对于热管(guǎn)理的(de)要求更高(gāo)。未来5G全球建(jiàn)设(shè)会为导热材料(liào)带(dài)来新(xīn)增量。此(cǐ)外，消费电子在实现智能(néng)化的同时逐步向轻薄化、高性能(néng)和多功能方(fāng)向发展。另(lìng)外，新能源(yuán)车产(chǎn)销量不断(duàn)提升，带动导热材料(liào)需求。

　　东方(fāng)证券表示，随着5G商用化基本普及(jí)，导热(rè)材料使用(yòng)领域更(gèng)加多元(yuán)，在新能源汽车(chē)、动力电池、数据中心等领域(yù)运用(yòng)比例逐(zhú)步增(zēng)加，2019-2022年，5G商用化带动我国导(dǎo)热材料(liào)市(shì)场规模年均复(fù)合增长(zhǎng)高达28%，并有望于24年达到186亿元。此(cǐ)外(wài)，胶粘剂、电磁屏蔽(bì)材(cái)料、OCA光学胶(jiāo)等各类功能(néng)材(cái)料(liào)市场规模(mó)均(jūn)在下游(yóu)强劲(jìn)需求下呈稳步上升之势。

　　导热材料(liào)产业链主(zhǔ)要分为原材料、电磁(cí)屏蔽材料(liào)、导热器件、下游终端用户四个领域。具(jù)体来看，上(shàng)游所涉及的原材料主要(yào)集(jí)中在高分子(zi)树脂、硅胶块、金(jīn)属材料及布料等。下游方面，小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段导热材料通(tōng)常需要与一(yī)些器件结合，二次开发形成导热器(qì)件并最终应用于(yú)消费电池、通信基站、动(dòng)力电池等领域。分(fēn)析人士指出，由于导热(rè)材料在终端的中的成(chéng)本(běn)占比并不高，但其扮演的角色非常重要，因而(ér)供应(yīng)商业(yè)绩稳定性(xìng)好、获利能(néng)力(lì)稳定(dìng)。

　　细分(fēn)来看，在石墨(mò)领域有(yǒu)布局(jú)的上市公司为中(zhōng)石(shí)科技(jì)、苏州(zhōu)天脉；TIM厂商有(yǒu)苏州(zhōu)天脉、德(dé)邦科技、飞(fēi)荣(róng)达。电磁屏(píng)蔽材料有布局的上市公司为长盈精密(mì)、飞荣达、中石(shí)科(kē)技；导(dǎo)热器(qì)件(jiàn)有(yǒu)布局的(de)上市公(gōng)司为(wèi)领益智造、飞荣达。

　　在(zài)导(dǎo)热材料领(lǐng)域有(yǒu)新(xīn)增项目的上市公司为德邦科技、天(tiān)赐(cì)材料、回天新材、联(lián)瑞新材、中石科(kē)技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算(suàn)力赋能(néng)叠加下(xià)游(yóu)终端应用升级，预计(jì)2030年全(quán)球导热(rè)材料市场空(kōng)间(jiān)将达到 361亿元, 建议关注两条投资主线：1）先进散热材料主赛道领(lǐng)域(yù)，建议关(guān)注具有技术和(hé)先(xiān)发优(yōu)势的公司(sī)德邦科(kē)技、中石科技、苏州天脉、富烯科技等(děng)。2）目(mù)前散(sàn)热材料核心材仍然大(dà)量依靠进口，建(jiàn)议(yì)关注突破(pò)核(hé)心技术，实(shí)现本土替代的联(lián)瑞(ruì)新(xīn)材和瑞华(huá)泰(tài)等。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，业内人(rén)士表示，我国外(wài)导热材料发(fā)展较晚，石(shí)墨膜和(hé)TIM材料的核心(xīn)原材料我国技术欠(qiàn)缺，核(hé)心原(yuán)材料绝大部分得(dé)依靠进口(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段kǒu)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段